幻方量化：逐步放弃对冲产品，中性策略规模低于25亿-30亿

快讯摘要

幻方量化逐步放弃对冲产品，引发市场关注。公司解释因市场环境变化，对冲策略收益风险比下降。业内认为，幻方此举不代表行业趋势，中性策略仍具配置价值，多策略配置逐渐被重视。

快讯正文

【量化巨头幻方量化宣布逐步放弃对冲产品】 10月18日晚，幻方量化发布公告，宣布将逐步降低对冲全系产品的投资仓位至零，并自10月28日起免除对冲系列产品的管理费。此举引发了市场对量化行业未来走向的广泛关注。 幻方量化表示，市场环境的变化使得对冲产品难以同时实现收益和控制风险，潜在收益风险比明显下降，未来收益将明显低于投资人预期。公司建议投资人适时调整投资组合。 这并非幻方首次调整对冲产品仓位。早在今年9月11日，幻方就曾通知投资者，阶段性增加了对冲产品的现金比例，以降低整体风险。当时，幻方还建议投资者在市场低位时配置指数增强产品。 对于幻方此举是否会成为行业趋势，多位量化私募人士表示，幻方的调整更多是基于自身业务考虑，并不代表整个行业。中性产品作为配置工具，仍具有存在的业务价值，尤其适合机构客户和大资金客户。 有业内人士指出，单一策略难以持续让投资者满意，多策略配置正逐渐被机构重视。面对市场极端情况，单一策略产品可能给投资者带来不佳体验，而多策略配置则能为投资者带来长期稳健回报。 尽管如此，也有私募量化人士认为，不应因噎废食，通过更保守的仓位管理方式应对极端事件可能会降低资金利用率，影响投资者盈利体验。他们更推崇配置的概念，认为基差的波动带来的更多是短期净值波动，不影响长期结果。 总体来看，幻方量化的这一调整更多是基于自身策略和市场环境的考量，并不代表整个量化行业的趋势。中性策略作为配置工具，仍具有其存在的价值，尤其适合机构客户。未来，多策略配置或将成为量化私募的重要发展方向。

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