炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
2020年以来，“提质增效重回报”成为我国资本市场的重要主题，上市公司通过深耕主业、出海谋发展、加速数字化转型、推进产业并购、夯实治理根基、提升投资回报等举措多管齐下，以实绩为资本市场注入了活力与信心，展现出高质量发展态势。
深耕主业 业绩逐季向好
半年报数据显示，A股公司主营业务收入占总收入比重稳步攀升，2024年上半年跃升至89.76%，较2020年同期增加6.54个百分点。
同时，上半年股东权益同比增长率超过2%，资本实力持续增强。
尽管上半年合计实现归母净利润2.9万亿元，同比下降2.4%，但较一季度4.32%的降幅已明显收窄，且二季度环比增长2.08%，业绩逐季向好。
出海谋发展 境外业务量增质升
2024年上半年，涉足境外市场的A股上市公司数量高达2780家，占全体A股公司的52%，同比跃升4.71个百分点，创历史新高。
这些公司上半年境外收入总额一举突破3.8万亿元，较5年前激增1.21倍。境外收入贡献度亦稳步攀升至19.11%，较5年前提升4.17个百分点。
与此同时，A股公司的国际影响力亦显著增强。以备受国际投资者关注的环境、社会和公司治理（ESG）评级为例，2024年境外收入占比过半的A股公司中，获万得ESG评级A级及以上的公司数量达36家，较2020年增长80%。
可以看出，A股公司通过深化国际化战略，不仅实现了境外收入大幅增长，更在国际舞台上树立了良好的品牌形象，实现了境外业务的量质双升。
加速数字化转型有效降低成本
数字化转型已成为上市公司优化运营、降低成本的关键策略。据证券时报·数据宝统计，在半年报中提及“数字化转型”这一关键词的上市公司数量呈逐年上升趋势，2024年半年报提及的公司为1490家，较2023年同期增长18.54%，数量创下历史同期最高。
以2023年半年报中提及“数字化转型”的1257家公司为例，这些公司2024年上半年涉及的三费合计为1.84万亿元，同比下降0.38%；而同期全部A股公司三费合计上涨2.03%，展现出数字化在成本控制上的显著成效。
推进产业并购实现1+1>2
据证券时报·数据宝统计，截至2024年10月中旬，今年披露重大重组进展的公司数量达174家，超过过往4年每一年。其中，以横向整合为目的的并购案例数量占比达37.95%，远超其他类型并购，较2020年提高14.93个百分点，反映出越来越多的A股公司通过筹划高质量产业并购，优化资产结构和业务布局，提升核心竞争力。
以2020年完成重大重组的并购事件为例，22家采取横向并购的公司在重组次年实现了10.17%的净资产收益率，较重组当年提升3.54个百分点。
强化公司治理提升透明度与公平性
数据显示，2023年董监高人均薪酬与员工人均薪酬之比降至3.97倍，较2020年下降14.12%，高管与普通员工薪酬差距逐渐缩小；职工监事占监事会人数比例超三分之一的公司数量占比均维持在99%左右，确保了基层员工在公司决策中的参与度与话语权；独立董事占比超三分之一的公司数量稳步增长，增强了董事会的独立性和决策的公正性。
同时，A股公司信披质量和内控有效性显著增强。2023年年报获“标准无保留意见”的公司比例为96.1%，处于历史高位。内控审查中，2023年97.13%的公司获得“标准无保留意见”，创历史新高；而“无法表示意见”或“否定意见”的公司仅占1.31%，创历史新低。
总的来说，上述数据反映出上市公司在治理结构、财务透明度和内控方面的显著进步，是提质增效的有力证据。
加大分红回报提升投资者获得感
坚持以投资者为本，增加对股东真金白银的回报，是上市公司“提质增效重回报”行动的核心。
据证券时报·数据宝统计，2023年A股现金分红总额近2.2万亿元，再创历史新高，相比2020年分红总额增长超三成；参与分红的公司数量占全部上市公司数量的73%，处于历史高位。2024年进行中期分红的A股上市公司超670家，分红总额达0.56万亿元，分红企业数量和金额均创历史同期新高。
近期，尽管市场自9月18日以来明显反弹，但上证指数、沪深300指数、中证全指股息率依然达到2.69%、2.93%和2.31%，分别处于近十年历史分位数的86.18%、87.17%和94.67%，仍高于以往多个重要历史底部的股息率水平。
从估值角度来看，主要宽基指数中，上证指数估值水平（以最新市净率来衡量）仅位于近十年历史22.99%分位数，而深证成指、中证全指等指数更是低于20%分位数。按申万一级行业来看，A股市场96.77%的行业估值水平仍在近十年历史中位数之下，80.65%的行业估值甚至低于近十年历史30%分位数。
可见，当前市场不仅股息率高企，展现出良好的现金分红回报前景，而且整体估值偏低，为投资者提供了较好的价值投资机遇。
发表评论