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光大期货:11月15日金融日报

  • 财经
  • 2024-11-15 10:56:38
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光大期货:11月15日金融日报

光大期货:11月15日金融日报

  股指:

  1、昨日,A股市场缩量下跌,超4000家个股下跌。Wind全A下跌2.43%,缩量成交1.87万亿元。中证1000下跌3.12%,中证500下跌2.9%,沪深300下跌1.73% ,上证50下跌0.88%。股债自11月以来分化明显,显示出机构投资者对于后市的预期更加谨慎。目前A股主要受到流动性的支撑,融资余额突破1.83万亿元,市场情绪高涨;但指数基本面目前没有出现大幅上调,建议谨慎操作。 2、重要会议对于化债的表述包括:(1)3年增加6万亿元地方政府债务限额,置换存量隐性债务,每年2万亿元;(2)5年新增地方政府专项债券4万亿元,用于化债,每年8000亿元;(3)2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元,仍按原合同偿还。效果:降低地方政府的化债压力,5年节约利息6000亿元左右。 3、海外方面,特朗普再次入住白宫,资本市场正在快速对大类资产进行重新定价。美元指数在选举当日快速上行后震荡,美股、比特币等权益资产冲破前期高点,美债收益率上行;黄金则高位小幅回调。 4、目前,影响A股长期走势的主要因素仍然是债务周期下各部门去杠杆的进程,核心在于名义经济增速是否超过名义利率,即资产端投资收益能否超过负债端利息成本。今年前三季度,沪深两市A股剔除金融板块后,累计营收同比增速-1.7%(中报-0.6%),仍低于负债端成本。

  国债:

  国债期货收盘多数上涨,30年期主力合约跌0.26%,10年期主力合约持平,5年期主力合约涨0.05%,2年期主力合约涨0.04%。公开市场方面,为维护银行体系流动性合理充裕,2024年11月14日以固定利率数量招标方式开展了逆回购操作,期限为7天,操作量达3282亿元,操作利率为1.50%。银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.4528%,跌2.4个基点;7天期报1.7174%,涨1.36个基点。周一尾盘公布10月金融数据,前十个月人民币贷款增加16.52万亿元,据此计算10月新增信贷5000亿元;10月货币供应量M2同比增长7.5%,高于前值6.8%。短期来看,货币政策仍将保持支持性立场,财政政策阶段性落地,短期债市震荡偏强。但接下来增量财政政策仍将陆续推出,且随着稳增长效果逐步显现,债市反弹空间受限,债市横盘震荡走势难以打破。

  贵金属:

  隔夜伦敦现货黄金先抑后扬,下跌0.18%至2566.78美元/盎司;现货白银上涨0.4%至30.39美元/盎司;金银比小幅降至84.4附近。美国10月CPI同比上涨2.6%,与预期持平,但高于前值2.4%,核心CPI同比上涨3.3%,与市场预期持平,前值为3.3%。美国11月9日当周首申失业金人数减少4000人至21.7万人,低于预期22万和前值22.1万人。但美国10月PPI同比2.4% ,高于预期2.3%和前值1.9%;核心PPI同比3.1%,高于预期3%和前值2.9%。美联储主席鲍威尔发表讲话称,近期美国经济表现强劲,美联储无需急于降息。当前市场上调了美联储12月降息概率,但对明年降息节奏变得更加模糊。从昨晚海外金融市场表现来看,特朗普交易有所退潮,黄金压力减轻,短线存在继续回稳修正可能。但正如之前所说,地缘环境改善预期不变,对黄金来说难言中期乐观,因此金价仍存在中期调整的可能性,关注近两周金价表现,若能快速回归上升通道,市场交易可能放在特朗普财政和关税政策导致美通胀预期回升上,否则可能陷入中期调整。

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